二級市場的冷暖反映在券商半年報中。
8月4日國海證券發布2023年半年報，業績顯示，公司上半年營業收入20.77億元，同比增長23.34%，歸母凈利潤3.9億元，同比增加61.68%。
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首份上市券商半年報的多個細節體現出今年上半年二級市場回溫。券商中國記者注意到國海證券上半年新開客戶數同比增長超過六成，累計新開信用賬戶客戶數翻倍增長。同樣，受益于二級市場回暖，國海證券自營收入大增。
不過，無論是成交額方面，抑或購買基金/資管產品方面，數據顯示投資者仍謹慎入市。今年上半年，國海證券金融產品代銷收入出現同比減少，另一方面公司資產管理業務及國海富蘭克林基金也出現業績下滑。
截至8月1日，已至少有29家券商（含上市券商及非上市券商）披露業績快報、預告或未經審計半年報業績，有16家券商凈利同比預增、5家券商扭虧為盈、3家虧損縮小。有非銀分析師測算，上市券商今年上半年歸母凈利潤預計增長超過20%。
冷熱交織：投資者開戶活躍但成交額下滑今年上半年，A股市場熱度呈現由熱到冷的局面。年初，在“強預期、強現實”的行情下，市場呈現普漲；但到了年中，市場進入“弱預期、弱現實”的狀態。
作為首家披露半年報的上市券商，國海證券數據亦展示出市場的冷暖情緒。
半年報顯示，國海證券經紀業務新開客戶數量在上半年突破20萬戶，新開客戶數同比增長64.71%。顯示出一方面投資者相對樂觀的情緒，另一方面國海證券構建一體化獲客活客體系的有效性。
基于國海證券打造買方投顧體系，完善私享投顧、組合投顧、內容投顧、工具與智能投顧等產品譜系，公司今年上半年新簽約投顧資產規模同比增長57%，投顧業務收入同比增長148.35%。
在信用業務方面，開戶同樣踴躍。國海證券上半年累計新開信用賬戶客戶數同比增長達到151%。公司表示，上半年調動分支機構積極性，實施差異化營銷策略，多措并舉做大優質基礎客群，兩融業務規模、市占率、開戶數實現穩步提升。
盡管開戶數據及新簽投顧資產規模數據十分可觀，但投資者觀望情緒濃厚，成交額相比去年同期減少。
根據半年報，上半年國海證券的A股成交金額為7034.03億元，同比下滑4.89%。下滑態勢與市場整體情況基本一致。據悉，上半年A股二級市場股票成交額111.26萬億元，同比下降2.60%。
這也導致券商的經紀業務收入實際上下滑。2023年國海證券的證券經紀業務上半年實現營業收入1.96億元，同比減少35.14%。
而信用業務出現收入增長，上半年收入1.86億元，同比增長10.18%。
冷：代銷收入及基金管理規模雙雙下滑但在金融產品購買方面，投資者相對謹慎。記者從首份券商中報注意到，無論是代銷收入還是基金管理規模，數據不及去年同期。
首先，在金融產品代銷方面，以國海證券為例，公司上半年代理銷售金融產品業務實現營業收入1383.58萬元，相比去年同期的1533.65萬元下滑近10%。
不過進一步來看，相比去年同期，基金銷售總額的大幅提高以及“其他”產品銷售總額的大幅減少，或顯示出國海證券在產品貨架上調整打法。數據顯示，基金產品的代銷總額增長18倍，凈收入同比上升61.02%至632.63萬元；但“其他”產品卻出現銷售總額的滑坡（同比減少89.27%），導致相應代銷凈收入減少。
第二，從金融產品的生產端看，國海證券的資管板塊和公募基金板塊，均呈現業績下滑。
數據顯示，國海富蘭克林基金今年上半年公募基金資產管理規模為727.62億元，相比去年同期曾創歷史新高的數據811.39億元，同比減少10.32%。業績方面，國海富蘭克林基金上半年實現營業收入3.37億元，同比減少9.49%；凈利潤9846.59萬元，同比減少24.07%。
資產管理板塊，國海證券資產管理業務的受托資產管理規模為682.42億元，相比去年同期的638.20億元增長，其中主動管理規模同比增長55.80%，體現出投研能力的提升。但在收入方面，資產管理業務實現營業收入8419.48萬元，而去年同期為9407.26萬元，同比減少10.5%。
熱：自營業績翻倍增長作為證券市場的交易方之一，受益股票市場及債券市場活躍度提升，證券公司的自營業務大幅增長。
據華西證券分析師表示，今年上半年上證綜指和創業板綜漲幅依次為3.7%、5.7%，分別大幅好于去年同期的-6.6%、-15.9%。債券市場表現走牛，今年上半年中證全債上漲3.00%，大幅好于去年同期的1.9%。
若以“投資收益-對聯營企業和合營企業的投資收益+公允價值變動收益”來統計自營業務，國海證券今年上半年自營收益為4.63億元，相比去年同期的1.76億元，同比大幅增長163%。
從披露的前十大證券投資持倉情況來看，截至上半年末，國海證券主要持倉金融債或政策性金融債，這兩類債券期末賬面價值合計67.67億元。
公司表示，上半年權益投資業務通過尋找個股和行業阿爾法的方式提高投資收益率；固定收益投資業務加強精品投研能力建設，提升波段投資投資能力，尋找市場收益率下行的投資機會，同時加大利率中性策略、期權期貨波動率量化中性策略的實施力度，提升非方向性策略盈利貢獻。上半年債券投資回報率持續優于市場同類產品1/4水平。
談及下半年，國海證券表示，權益投資業務將挖掘成長賽道和國央企估值重估等市場機會。固定收益投資業務將把握宏觀基本面和財政貨幣政策的跟蹤和研究。另外，公司將繼續加大中性策略的投資力度，擇機擴大股指期權、期貨波動率量化中性策略規模；把握大類資產的波動，加強對市場的跟蹤分析，積極尋找投資機會。
分析師預測行業上半年業績增長逾20%截至8月1日，已至少有29家券商（含上市券商及非上市券商）披露業績快報、預告或未經審計半年報業績，呈現業績普遍上漲態勢。其中有16家券商凈利同比預增、5家券商扭虧為盈、3家虧損縮小。
信達證券分析師王舫朝表示，從已披露的半年報業績預告看，多家券商業績顯著增長，多由自營收入同比回升貢獻，“在此背景下我們維持之前全年行業增長25%的判斷。”
據華西證券非銀團隊測算，上市券商上半年營業收入約2528億元，同比增約25%；歸母凈利潤約918億元，同比增約24%。
該團隊談到，其中經紀、自營、利息、投行、資管業務收入分別約為550億元、1109億元、218億元、240億元、201億元，變化幅度分別同比-6%、139%、-22%、-8%、-10%。
華創證券徐康團隊此前表示，預計上半年上市券商凈利潤808.1億元，同比增長12.9%，其中預計自營業務收入為877.5億元，同比增長89.6%，修復推動上半年業績成長。
責編：楊喻程校對：趙燕
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